在供给侧改革持续推进以及环保监管趋严的情况下,华北制药发布第三季度报告

科技世界网     发布时间:2017-04-21    医药网4月20日讯
东北制药2016年的年报已经公布,实现营业收入48.14亿元,同比增长25.56%;净利润扭亏为盈,达到2378.81万元。维生素C原料药涨价带动公司业绩增长,基于此公司在维生素C领域继续发力。近期,东北制药发布公告,拟募集资金不超过14亿元,用于维生素C生产线搬迁及智能化升级项目。此番如此大手笔,会取得怎样的成效呢?
2016年经营业绩反转,实现扭亏
东北制药旗下拥有维生素系列药品、抗感染系统用药、妇产科系统用药、消化系统用药、泌尿系统用药、心脑血管系列用药、镇痛镇咳系列用药等十大系列精品、400多种化学原料药、医药中间体和制剂产品。
据上市公司年报显示,2016年,东北制药的营业收入和净利润以及两者的增长率均较2015年有所增长。2016年,公司经营业绩实现反转,实现营业收入48.14亿元,同比增长25.56%;归属于上市公司股东的净利润2378.81万元,同比上年减亏增盈44432万元。在取得良好业绩的同时,公司发展质量和盈利能力显著提升。
维生素C提价,刺激业绩增长
东北制药旗下制剂、原料药和医药商业三大板块结构均衡,协同、有力地支撑总体规模增长。由图2可知,公司三大板块近两年的营业收入及各自的增长率均有明显的上涨。
2016年,公司制剂、原料药和医药商业三大板块的营业收入分别为17.19亿元、11.30亿元和18.52亿元。其中:制剂规模同比增长24.59%,利润增长22760万元;原料药规模同比增长19.53%,减亏增利24972万元;医药商业规模同比增长31.51%,利润增长8.95%。
2016年以来随着国内环保要求的趋严,公司部分新增产能顺利投产,原料药板块的金刚烷胺、氯霉素价格上涨、销量增加。维生素C作为公司营收占比最大的原料药品种,近半年来价格涨幅度已达80%以上。多种原料药价格上涨,助力公司顺利实现扭亏。
维生素C原料药是在全球范围内流通的大宗原料药,价格深受供求关系影响。维生素C主要由我国生产企业供应。2016年之前,维生素C一直因产能严重过剩处于价格低谷。全球维生素C的供应商主要有6家,除荷兰皇家帝斯曼苏格兰厂外,其余5家均在中国,包括石家庄制药、东北制药、华北制药、江山制药以及鲁维制药,从2012年起,中国维生素C生产企业一直面临业务亏损的压力。
受京津冀环保整治影响,维生素C厂家逐渐减少生产量。2016年底,石家庄市的环保政策直接导致五大巨头中的石家庄制药以及华北制药停产,市场库存逐渐减少,维生素C供应逐渐趋于紧张。2016年9月帝斯曼宣布提高中国生产的维生素C产品售价10%后,维C市场出现上涨动力。4月1日,维生素C商品指数为181.48,创下周期内的历史新高,较2013年4月23日最低点81.98点上涨121.37%。截至目前,维C出口报价已达9.5美元/kg、内销报价已达75元/kg。未来维生素C价格仍有望持续上涨,2017年有望大幅提振公司业绩。
拟募资14亿加码维生素C业务
4月6日,东北制药发布公告,拟以询价方式非公开发行股份不超过总股本的20%,募集资金不超过14亿元,用于维生素C生产线搬迁及智能化升级项目;项目拟在2017年4月开始施工,2018年12月建成投产。公司控股股东的一致行动人沈阳恒信投资管理有限公司承诺认购此次发行股份数量的20.89%。
对于此次募资,东北制药发布了《非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告》,报告中指出,自2016年11月至2017年2月,维生素原料药市场价格明显回暖。维生素原料药是国际流通商品,价格受国际市场行情波动影响。2017年,全球的维生素C原料药需求约15万吨,中国是主要供应国。2016年11月底,维生素C供应出现缺口,价格大幅上涨。与2016年低价相比,2017年2月末维生素C增长幅度已达80%至90%。
东北制药在此轮维生素C的价格上涨中盈利能力有显著改善,公司拟把握此次市场机会,争取在此轮维生素C价格上升周期内,完成维生素C产品线的搬迁、产能升级相关工作。东北制药表示,本项目的实施,将全面提升公司维生素C的生产工艺、技术与生产质量标准,促使公司由维生素C生产大厂向维生素C生产强厂转变。增强公司维生素C相关产品在全球范围内的竞争能力,提高公司在全球维生素C行业中的市场份额,增强核心竞争力。
结语
2016年9月,全球维C行业去产能仍在进行中,维生素原料药市场价格低迷,但东北制药仍看好维生素C的发展,事实也证明确实如此。维C行业在亏损持续、环保趋严等压力下,行业过剩产能正逐步出清,行业高景气度有望来临,作为行业龙头之一,东北制药能否在维C复兴过程中充分受益,值得大家期待。
资料来源:上市公司年报、上市公司公告

在供给侧改革持续推进以及环保监管趋严的情况下,原料药行业进入整合期,虽然众多中小型企业陆续离场,但也有很多企业业绩斐然。

医药网10月18日讯
10月17日,华北制药发布第三季度报告,公司1-9月份,营业收入为70亿元,归属上市公司股东净利润超过7千万元,同比增长了254.32%。
在经历安全环保压力、医药政策调整和市场竞日益激烈的压力下,华北制药在2018年一改上一年的亏损,业绩稳步提高。东北制药也发布了第三季度预报,公司前三季度净利润同比增长幅度较大,增幅在88%~100%之间。
这些经受医药行业转型困局的传统制药国企,正在慢慢寻路走出自己的新天地。
传统国企的转型困局
作为以原料药生产为主的药企,华北制药在2016年年底同其他原料药生产企业一样,环保成为了最大的阻力。
石家庄政府在当时出台了《关于开展利剑斩污行动实施方案》,45天的时间内要求全市制药企业全部停产,未经政府批准不得复产生产。
后来,华北制药股份有限公司收到了援企稳岗的补助资金达1546.28万元,在其他财务补助方面,其子公司河北华民药业收到补助用于原料药清洁生产技术升级,华恒药业则被列入《国家发展改革委关于下达京津冀及重点地区污染治理工程2016年中央预算内投资计划》的第二批名单中。
此外,“2+26”城市部分工业行业2017-2018年秋冬季开展错峰生产的通知发布,北京市、天津市、河北省、山西省、山东省、河南省6省28城市,原料药生产相关医药企业涉VOCs挥发性有机物排放工序在采暖季原则上实施停产。
与此同时,原料药市场也在进入优胜劣汰的整合期,国内外市场上,大宗原料药的不少产品产能过剩。东北制药、华北制药等大宗原料药生产企业均面临不少挑战。
华北制药也曾公告指出,受世界经济在复杂环境下复苏过程仍然缓慢、外部医药大环境及基药招标影响,医药产品价格持续走低,同时,生产原材料、能源、
动力、人工成本费以及环保治理投入的不断加大,进一步压缩了企业的利润空间,使得企业运营风险逐步放大,公司内部体制机制、迁建升级、结构调整等改革任务将十分艰巨。
2017年,华北制药全年实现营业收入 77.09亿元,其中医药化工收入 65.77
亿元,同比增长 13.62%;利润总额 5955.17 万元,同比减少 1859.36万元,降低
23.79%。
值得注意的是,华北地区环保因素导致该地区的维生素C厂家减产和停产,该原料药价格迅速推高,原本已经业绩亏损、同样占据维生素C生产先头队列的东北制药则享受了涨价带来的红利,东北制药2016年实现净利润0.26亿元扭亏为盈,2017年实现净利润0.92亿元。
2018年业绩稳步上升 局势在2018年有所转变。
上半年,华北制药净利润增长88.03%,到了第三季度,其净利润则同比增长了254.32%,企业经营稳步向好。东北制药亦是如此,其半年报提到,公司净利润同比增长了接近200%,其中原料药板块的毛利同比增长了26.76%。2018年一季度东北制药的公告仍然显示,公司业绩增长较大主要原因为主导产品维生素C价格上涨,产品毛利率提高。
原料药生产的大环境利好强调质量的制药企业。在全国各地环保严格治理的情况下,有两个方面影响了原料药生产,一是环保治理不达标的原料药生产企业停产或关闭;二是环保不达标化工原料生产企业停产或关闭,造成原材料紧缺而无法生产,因此原料药产品市场供应吃紧,利润增幅加大,出口交货值同比增长。除了华北制药、东北制药、哈医药、海正药业和珠海联邦等少数企业之外,国内绝大多数原料药出口商的规模都普遍较小。
根据华北制药的公告,上半年公司的头孢类抗生素产品、酸链霉素及相关产品、阿莫西林、氨苄西林等产品价格和销量均有所上涨,随之毛利率也有所增加。
但这些以原料药见长的传统制药企业,各自有走出了自己不同的路。
东北制药正在经历公司整体搬迁的最后一年,当前的主要任务是顺利完成搬迁工作。在其半年报中提到,公司原料药板块收入占主营收入比重有所下降,制剂板块占比稳定,而商业板块则有所上升。公司在“三年改革”基础上,推进“三年倍增”加速发展。其引入战略投资者,完成辽宁方大集团的定增,企业混改试点探索推进,以确保顺利完成公司整体搬迁。该公司同步还在有利推进原料药、制剂两个园区智能制造、智慧管理项目依托公司大数据部门和云创科技子公司。
华北制药则选择向制剂转型,加大对高附加值产品的销售。一是持续优化产业结构。根据公司规划,把生物药作为发展重点,同时优化医药工业配置及生产流程,医药工业实体实现稳步增长。二是继续优化产品结构。通过终端及学术推广等形式,加大高附加值、高毛利制剂产品销售力度,公司重点品种生物制剂类如乙肝疫苗、抗感染类如头孢噻肟钠制剂等产品实现量价齐升。
2017年10月初,国内独家蜂毒注射剂从新制剂分厂正式下线。2018年1月30日,金坦公司与韩国CJ
医药健康公司(“CJ
HealthCare”)签订了合作协议,获得对慢性肾性贫血等相关疾病的药物CJ-40001在中国开发、生产和商业化的独家权利。2018年4月23日,中央研究院自主研发的一类新药重组人源抗狂犬病毒单抗注射液Ⅲ期临床试验申请获得受理。
在2018年1-4月,华北制药的生物制药较同期收入增长了32%,2017年年底,该公司已经不再仅仅以原料药为主,而是实现了制剂药和原料药比为6.7:3.3。
查阅资料也可发现,华北制药最新收到的一笔政府的补助,共计600万元左右,这次的主要补助是用于集团旗下新药研究开发公司的研究,主要是生物医药产业发展资助资金。该公司也明确提出,该补助资金的取得将对公司本年度经营业绩产生一定的积极影响。
业绩稳步增长,和公司的产品结构升级有关。华北制药梯次化的产品研发结构已经形成。该公司也曾公开表示,将在未来3-5年里陆续推出生物药新品,壮大企业生物药产品集群,打造协同发展的生产业态。

2017年,在环保严监管之下,落后产能逐步退出市场,优质企业在竞争格局中持续转型,国际市场份额及议价能力正在逐步提升。

在供给侧改革持续推进以及环保监管趋严的情况下,原料药行业进入整合期,虽然众多中小型企业陆续离场,但也有很多企业业绩斐然。

石药集团

作为我国医药行业龙头企业之一,石药集团已连续多年霸占我国原料药出口企业榜单首位。公司三大原料药产品出口类别抗生素、维生素、咖啡因均在细分领域占有举足轻重的地位。

其中,维生素C产能4万吨/年和咖啡因产能1万吨/年均位居世界首位,出口金额位居我国企业之首。阿莫西林、6-APA、7-ACA、维生素B12等的出口也在国内位居前列。

随着我国环保监管形势下维生素产能过剩局面有所改观,维生素C国内外销售价格同比走旺,出口价格一度从4美元/公斤涨至7美元/公斤.

石药集团也因此而受益,维生素C出口额首次突破2亿美元,同比增长50%以上,遥遥领先于国内其他企业。公司在原料药领域采取聚焦优势产品的战略,仅保留了少数具有技术和规模优势的品种,并做到世界领先。

东北制药

东北制药2018年1月底发出2017年度业绩预告:2017年1-12月,归属上市公司股东的净利润1.10亿元至1.20亿元,同比上涨360%至400%。

与上年同期对比,公司主导产品维生素C价格上涨。不过,受环保等因素影响,包材、动力用煤、化工原料等市场价格上涨明显,成本有所增加。

自2016年11月起,维生素C原料药的报价节节攀升。此轮涨价之前,维C的低价行情已经维持了4~5年,最低曾达到低于成本价的2.8美元/公斤。2015年1月到2016年10月,价格始终维持在3~4美元/公斤。从2016年10月起,维C原料药价格进入上升通道。

2017年东北制药的维生素C内销报价已达75元/公斤,出口报价已达9.5美元/公斤,维生素C的产能为2-3万吨,2017年公司维生素C业务的净利润约2亿元!

华海药业

华海药业是全球最大的抗高血压原料药生产商之一,主要产品卡托普利、依那普利产能位居世界第一,沙坦类产能也在国内占据领先地位,2017年抗高血压原料药出口规模达到1.5亿美元左右,占据公司原料药总出口额的六成以上。

在2017年度业绩公告中显示华海药业2017年实现营收50.00亿元,同比增长22.17%,归母净利润6.33亿元,同比增长26.45%,扣非归母净利润5.94亿元,同比增长30.79%,业绩略超市场预期。

公司业收入持续稳步增,主要原因包括:

国内制剂继续深耕细作,梳理、加强市场渠道建设,提升流转效率,优化市场结构,变革和创新销售模式,激发销售团队的能动性,进一步带动国内制剂销售大幅提升;