由此进一步提升高效太阳能电池及相关激光加工设备的市场空间,对下游溅射靶材行业具有较强的议价能力

【据《国际电子商情》
2008年04月29日报道】太阳能光伏产业可能是设备产商的卖方市场,但世界顶尖光伏产品制造商的代表们却呼吁供应商要更好地解决他们的需要。光伏产业的呼声来自本月初在慕尼黑召开的光伏技术展的会议上,他们的要求清晰而直接。据参会代表介绍,过去光伏产业必须利用原本为半导体产业开发的设备,但现在该产业已经足够强大,可以推动设备供应商专门为该行业设计设备。但是光伏产业的快速增长造成了对设备的迫切需要和推动价格上涨,增长与推动压力势均力敌。据市场研究公司Solarbuzz
LLC的追踪,光伏产业的收入已由2006年的106亿美元增长至今年的170亿美元。过去五年产能一直以30%-40%的增速增长。但是增速动力主要来自于政府政策、鼓励和补贴。“今天你选择你的客户,但以后情况会不一样,”德国一家太阳能产品集成产商SolarWorld的CTO
Philip
Koecke表示。行业的快速增长和销售额猛增吸引了数十家创业公司,并在邻近区域建立了制造工厂及太阳能产业孵化器,投资设立工厂以满足对多晶硅(也称作polysilicon或poly)、太阳能电池及模组的需要,使得公司需要提前数月填写设备采购单。

溅射靶材的市场规模日益扩大,呈现高速增长的势头。全球溅射靶材市场容量持续增加,预计2019年市场规模将超过163亿美元,2016-2019年均复合增长率达13%。下游应用半导体、平板显示器以及太阳能电池等产业发展势头强劲。其中全球半导体市场处于整体平稳上升阶段,中国半导体产业市场这几年增速发展迅猛,2009-2016年均复合增长率达18%。平板显示行业前景广阔,稳定增长,大尺寸平板显示器需求在2017-2018预计会增长5%-6%,且产业重心向中国大陆转移将有利推动PVD镀膜产业的快速增长。全球性太阳能光伏装机量的快速增长和中国光伏装机量的井喷式爆发给溅射靶材市场带来了巨大的成长空间。光学元器件行业应用多元化,智能手机的普及和监控设备的使用给镀膜行业打造了新的利润增长点。

公司主要产品为应用于光伏产业的精密激光加工设备。在光伏领域,公司可针对国内外客户需求提供定制化、综合化的高效太阳能电池激光加工解决方案及相关配套设备和服务。受益于光伏产业的高景气,公司业绩高歌猛进,处于快速成长周期。

   
美、日垄断镀膜行业,政策利好国产企业。高纯溅射靶材技术含量高,设备专用性强,世界范围内被霍尼韦尔、日矿金属等美、日跨国企业垄断。蒸镀设备扼住OLED
生产的咽喉,被日、韩等企业绝对垄断,竞争格局是“一超多强”。得“蒸镀设备”者得“OLED”天下,国产企业大力布局OLED
产线,蒸镀设备“一机难求”。受益于国家政策战略支持,中国PVD
镀膜材料在技术和市场上都取得长足进步,涌现出阿石创、江丰电子等具有竞争力的企业。

科技创新牵引产业高成长

   
产业参与企业金字塔分布,产业分布强区域性。产业上游靶材制造技术门槛高、设备投资大,被美、日少数企业掌控,产业分布具有较强的区域性,对下游溅射靶材行业具有较强的议价能力。下游劳动力密集型,参与企业众多,应用领域的不断拓展,将对PVD
镀膜需求产生持续拉动作用。

据统计资料显示,2017年投产的光伏电站平均建设成本比2012年降低了45%。如此就驱动着光伏装机容量快速扩张。随着PERC技术为核心的高效太阳能电池渗透率的提升,未来光伏发电成本将进一步降低,光伏高景气度有望延续。

    投资策略与重点关注个股:目前国内消费电子行业快速发展,PVD
镀膜市场容量不断增加。加上国家政策对国产企业的大力扶持,我们认为镀膜市场有很光明的前景,给予行业“跟随大市”评级。在个股投资方面,我们推荐重点关注阿石创(300706)。阿石创是国内领先的溅射靶材和蒸镀材料供应商,凭借多样化靶材绑定、背板精密加工等核心技术,成功建立起较为全面的产品供应体系,并积极扩大公司平板显示溅射靶材的产能,提升公司产品的市场竞争力。

这就给帝尔激光带来了旺盛的产业需求。根据PV
Infolink研究报告,至2021年,全球光伏电池产能将达到约187GW,其中PERC电池产能预计约为126GW左右,占比约67%。SE技术具有与电池片产线兼容强的优势,能给PERC电池片发展带来更多上升的空间,至2021年预计将有110GW左右的电池产能将搭载SE工艺,因此PERC、SE高效太阳能电池工艺对应的激光加工设备市场容量合计超过38亿元。加上MWT、LID/R、半片、叠瓦、扩硼等高效太阳能电池工艺,高效太阳能电池激光加工设备的市场总量有望超过58亿元。